فوركس المعادلات التفاضلية

استخدام تعادل سعر الفائدة لتداول الفوركس.

ويشير تعادل أسعار الفائدة إلى المعادلة الأساسية التي تحكم العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار صرف العملات. والفرضية الأساسية لتكافؤ أسعار الفائدة هي أن العائدات المحوطة من الاستثمار بعملات مختلفة ينبغي أن تكون هي نفسها، بصرف النظر عن مستوى أسعار الفائدة.

1. تغطية معدل الفائدة المغطاة.

اقرأ القراءة لمعرفة ما الذي يحدد تعادل سعر الفائدة وكيفية استخدامه للتداول في سوق الفوركس.

حساب الأسعار الآجلة.

فكر في المعدلات الأمريكية والكندية كمثال توضيحي. لنفترض أن السعر الفوري للدولار الكندي هو حاليا 1 دولار أمريكي = 1.0650 دولار كندي (متجاهلا فروق أسعار الطلب في الوقت الراهن). أسعار الفائدة لسنة واحدة (بسعر منحنى العائد على القسيمة الصفرية) هي 3.15٪ للدولار الأمريكي و 3.64٪ للدولار الكندي. وباستخدام الصيغة أعلاه، يحسب المعدل الآجل لسنة واحدة على النحو التالي:

الفرق بين السعر الآجل والسعر الفوري يعرف بنقاط المبادلة. في المثال أعلاه، تبلغ نقاط المبادلة 50. إذا كان هذا الاختلاف (السعر الآجل - السعر الفوري) إيجابيا، فإنه يعرف بأنه قسط للأمام؛ ويسمى الفرق السلبي خصم إلى الأمام.

إن العملة ذات أسعار الفائدة المنخفضة سوف تتداول بعلاوة مقدمة فيما يتعلق بعملة ذات سعر فائدة أعلى. في المثال الموضح أعلاه، يتداول الدولار الأمريكي مقابل أقساط أمام الدولار الكندي؛ وعلى العكس من ذلك، يتداول الدولار الكندي مقابل خصم آجل مقابل الدولار الأمريكي.

هل يمكن استخدام أسعار الصرف الآجلة للتنبؤ بالمعدلات الفورية أو أسعار الفائدة في المستقبل؟ على كلا التهم، الجواب هو لا. وقد أكد عدد من الدراسات أن المعدلات الآجلة هي عوامل تنبؤ ضعيفة على نحو مشهور بالمعدلات الفورية في المستقبل. وبالنظر إلى أن المعدلات الآجلة هي مجرد أسعار الصرف المعدلة للفوارق في أسعار الفائدة، فإن لديها أيضا قدر ضئيل من القدرة التنبؤية من حيث التنبؤ بأسعار الفائدة في المستقبل.

معدل التكافؤ في أسعار الفائدة المغطاة.

ووفقا لتكافؤ أسعار الفائدة المغطاة، ينبغي أن تشمل أسعار الصرف الآجلة الفرق في أسعار الفائدة بين البلدين؛ وخلافا لذلك، ستكون هناك فرصة للمراجحة. وبعبارة أخرى، لا توجد ميزة سعر الفائدة إذا اقترض المستثمر بعملة ذات سعر فائدة منخفض للاستثمار في عملة تقدم سعر فائدة أعلى. وعادة ما يتخذ المستثمر الخطوات التالية:

1. اقتراض مبلغ بعملة ذات سعر فائدة أقل.

2. تحويل المبلغ المقترض إلى عملة ذات معدل فائدة أعلى.

3. استثمار العائدات في أداة تحمل فائدة في هذه العملة (أعلى سعر الفائدة).

4. التحوط في الوقت نفسه مخاطر الصرف عن طريق شراء عقد إلى الأمام لتحويل عائدات الاستثمار إلى العملة الأولى (انخفاض سعر الفائدة).

وتكون العائدات في هذه الحالة هي نفس العائدات التي يتم الحصول عليها من الاستثمار في الأدوات التي تحمل فائدة بالعملة ذات سعر الفائدة المنخفض. وبموجب شرط المساواة في أسعار الفائدة المغطاة، فإن تكلفة تغطية مخاطر الصرف تلغي العوائد المرتفعة التي يمكن أن تترتب على الاستثمار في عملة تقدم معدل فائدة أعلى.

تغطية معدلات الفائدة المغطاة.

الاقتراض بالعملة أ بنسبة 3٪. تحويل المبلغ المقترض إلى العملة B بسعر الصرف. يستثمر هذه العائدات في وديعة محددة بالعملة "ب" وتدفع 5٪ سنويا.

يمكن للمستثمر أن يستخدم سعر الفائدة الآجل لمدة سنة واحدة للقضاء على مخاطر الصرف الضمنية في هذه الصفقة، التي تنشأ لأن المستثمر يحمل الآن العملة ب، ولكن عليه أن يسدد الأموال المقترضة بالعملة أ. وبموجب تعادل سعر الفائدة المغطى، (1.0194 العملة ب)، وفقا للصيغة التي نوقشت أعلاه.

ماذا لو كان السعر الآجل لسنة واحدة هو أيضا على قدم المساواة (أي العملة A = العملة B)؟ وفي هذه الحالة، يمكن للمستثمر في السيناريو المذكور أعلاه أن يحقق أرباحا غير محققة بنسبة 2٪. وإليك كيفية عملها. افترض المستثمر:

يقترض 100،000 من العملة A في 3٪ لمدة سنة واحدة. تحويل على الفور العائدات المقترضة إلى العملة B في سعر الصرف الفوري. يضع المبلغ بأكمله في إيداع سنة واحدة بنسبة 5٪. وفي نفس الوقت يدخل في عقد مدته سنة واحدة إلى الأمام لشراء 000 103 عملة ألف.

بعد سنة واحدة، يتلقى المستثمر 105،000 من العملة B، منها 103،000 يستخدم لشراء العملة A بموجب العقد الآجل وسداد المبلغ المقترض، تاركا المستثمر لجيب الرصيد - 2000 من العملة B. هذه الصفقة معروفة بأنها مغطاة سعر الفائدة المراجحة.

وتضمن قوى السوق أن تستند أسعار الصرف الآجلة إلى الفرق في أسعار الفائدة بين عملتين، وإلا سيتحرك المراجحون للاستفادة من فرصة تحقيق أرباح من المراجحة. وفي المثال أعلاه، فإن سعر الفائدة الآجل لسنة واحدة سيكون بالضرورة بالضرورة قريب من 1.0194.

ولكن في الواقع، إنها قصة مختلفة. ومنذ إدخال أسعار الصرف العائمة في أوائل السبعينات، كانت العملات في البلدان ذات معدلات الفائدة المرتفعة تميل إلى تقدير، بدلا من أن تنخفض، كما تنص معادلة البرنامج. هذه المعضلة المعروفة، وتسمى أيضا "لغز قسط إلى الأمام،" كان موضوع العديد من الأبحاث الأكاديمية.

ويمكن تفسير هذا الشذوذ جزئيا ب "التجارة المحملة"، حيث يقترض المضاربون بعملات ذات فائدة منخفضة مثل الين الياباني، ويبيعون المبلغ المقترض ويستثمرون العائدات في العملات والأدوات ذات العائد الأعلى. وكان الين الياباني هدفا مفضل لهذا النشاط حتى منتصف عام 2007، مع ما يقدر بنحو تريليون دولار مرتبط في تجارة الين بحلول ذلك العام.

ويؤدي بيع العملة المقترضة دون هوادة إلى إضعافها في أسواق الصرف الأجنبي. ومنذ بداية عام 2005 وحتى منتصف عام 2007، انخفض الين الياباني بنسبة 21٪ تقريبا مقابل الدولار الأمريكي. وتراوح معدل الفائدة المستهدف من بنك اليابان خلال تلك الفترة بين 0 و 0.50 في المائة؛ إذا كانت نظرية إيب قد عقدت، يجب أن يكون الين قد ارتفع مقابل الدولار الأمريكي على أساس أسعار الفائدة المنخفضة في اليابان وحدها.

وبالنظر إلى الدورات طويلة الأجل، انخفض سعر الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي في الفترة من 1980 إلى 1985. وقد ارتفع مقابل الدولار الأمريكي في الفترة من عام 1986 إلى عام 1991 وبدأ انزلاقا مطولا في عام 1992، وبلغ ذروته بانخفاض قياسي في كانون الثاني / يناير 2002. ومن ذلك القاع، ارتفع بعد ذلك بثبات مقابل الدولار الأمريكي خلال السنوات الخمس والنصف القادمة.

وبغية البساطة، نستخدم المعدلات الرئيسية (المعدلات التي تفرضها المصارف التجارية على أفضل زبائنها) لاختبار شرط برنامج الاستثمار الدولي بين الدولار الأمريكي والدولار الكندي من عام 1988 إلى عام 2008.

واستنادا إلى المعدلات الأولية، عقد برنامج إيب خلال بعض النقاط من هذه الفترة، ولكنه لم يحتفظ به في بلدان أخرى، كما هو مبين في الأمثلة التالية:

وكان سعر الفائدة الرئيسي الكندي أعلى من سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة من سبتمبر 1988 إلى مارس 1993. خلال معظم هذه الفترة، ارتفع الدولار الكندي مقابل نظيره الأمريكي، وهو ما يتعارض مع العلاقة إيب. وكان سعر الفائدة الرئيسي الكندي أقل من سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة في معظم الأوقات من منتصف 1995 إلى بداية 2002. ونتيجة لذلك، تداول الدولار الكندي بسعر أقساط أمام الدولار الأمريكي خلال معظم هذه الفترة. ومع ذلك، انخفض الدولار الكندي بنسبة 15٪ مقابل الدولار الأمريكي، مما يعني أن البرنامج لم يحتفظ خلال هذه الفترة أيضا.

ويمكن أن تكون الأسعار الآجلة مفيدة جدا كأداة للتحوط من مخاطر الصرف. والتحذير هو أن العقد الآجل غير مرن إلى حد كبير، لأنه عقد ملزم يتعين على المشتري والبائع تنفيذه بالسعر المتفق عليه.

4 طرق للتنبؤ بتغيرات العملة.

ويهتم العديد من الكيانات بالقدرة على التنبؤ بتوجه أسعار الصرف. سواء كنت من رجال الأعمال أو التاجر، وجود توقعات سعر الصرف لتوجيه صنع القرار الخاص بك يمكن أن تكون مهمة جدا للحد من المخاطر وتحقيق أقصى قدر من العائدات.

هناك العديد من أساليب التنبؤ بأسعار الصرف، على الأرجح لأن أيا منهم قد ثبت أن تكون متفوقة على أي دولة أخرى. ويتحدث ذلك عن صعوبة توليد توقعات نوعية. ومع ذلك، فإن هذه المادة أعرض لكم لأربعة من الأساليب الأكثر شعبية للتنبؤ أسعار الصرف.

[تتأثر العملات بالعوامل الأساسية والفنية. توفر دورة التحليل الفني إنفستوبيديا لمحة عامة متعمقة عن التحليل الفني الأساسي والمتقدم، وتقنيات قراءة الرسم البياني، والمؤشرات الفنية مع أكثر من خمس ساعات من الفيديو حسب الطلب، والتمارين، والمحتوى التفاعلي. سوف تتعلم كيفية جعل التوقعات المتعلمة ووضع أهداف السعر الأمثل لكلا العملات وأي أمن قابل للتداول الأخرى.]

تعادل القوة الشرائية (بب)

قد يكون تعادل القوة الشرائية (بب) هو الطريقة الأكثر شعبية بسبب تلقينها في معظم الكتب المدرسية الاقتصادية. ويستند نهج التنبؤ بين القطاعين العام والخاص إلى القانون النظري للسعر الواحد الذي ينص على أن السلع المماثلة في مختلف البلدان ينبغي أن تكون لها أسعار متماثلة.

على سبيل المثال، يجادل هذا القانون بأن قلم رصاص في كندا يجب أن يكون بنفس سعر قلم رصاص في الولايات المتحدة بعد الأخذ بعين الاعتبار سعر الصرف وباستثناء تكاليف المعاملات والشحن. وبعبارة أخرى، ينبغي ألا تكون هناك فرصة للمراجحة لشخص ما لشراء أقلام الرصاص رخيصة في بلد واحد وبيعها في أخرى لتحقيق الربح.

واستنادا إلى هذا المبدأ الأساسي، يتوقع نهج الشراكة بين القطاعين العام والخاص أن يتغير سعر الصرف لتعويض التغيرات في الأسعار بسبب التضخم. على سبيل المثال، لنفترض أن الأسعار في الولايات المتحدة من المتوقع أن تزيد بنسبة 4٪ خلال العام المقبل في حين من المتوقع أن ترتفع الأسعار في كندا بنسبة 2٪ فقط. والفارق في التضخم بين البلدين هو:

وهذا يعني أن الأسعار في الولايات المتحدة من المتوقع أن ترتفع بشكل أسرع مقارنة بالأسعار في كندا. وفي هذه الحالة، يتوقع نهج تعادل القوة الشرائية أن الدولار الأمريكي سيضطر إلى الانخفاض بنسبة 2٪ تقريبا للحفاظ على الأسعار بين البلدين متساوية نسبيا. لذلك، إذا كان سعر الصرف الحالي 90 سنتا لكل دولار كندي، فإن تعادل القوة الشرائية سوف يتوقع سعر صرف:

وهذا يعني أنها ستستغرق الآن 91.8 سنتا أمريكيا لشراء دولار كندي واحد.

واحدة من التطبيقات الأكثر شهرة من طريقة بب هو يتضح من مؤشر بيج ماك، التي جمعتها ونشرتها مجلة الإيكونوميست. يحاول هذا المؤشر الخفيف قياس ما إذا كانت العملة أقل من قيمتها أو مبالغ فيها بناء على سعر بيج ماك في مختلف البلدان. وبما أن شركة بيج ماكس عالمية تقريبا في جميع البلدان التي تباع فيها، فإن المقارنة بين أسعارها تشكل أساسا للمؤشر. (لمعرفة المزيد، راجع مؤشر بيج ماك: فود فور ثوت.)

مقاربة القوة الاقتصادية النسبية.

وكما يوحي الاسم، فإن نهج القوة الاقتصادية النسبية ينظر إلى قوة النمو الاقتصادي في مختلف البلدان من أجل التنبؤ اتجاه أسعار الصرف. ويستند الأساس المنطقي وراء هذا النهج إلى الفكرة القائلة بأن وجود بيئة اقتصادية قوية ونمو مرتفع يحتمل أن يجتذب الاستثمارات من المستثمرين الأجانب. ومن أجل شراء استثمارات في البلد المطلوب، سيتعين على المستثمر أن يشتري عملة البلد - مما يؤدي إلى زيادة الطلب الذي من شأنه أن يثير قيمة العملة.

وهذا النهج لا ينظر فقط إلى القوة الاقتصادية النسبية بين البلدان. وهو يأخذ نظرة عامة أكثر وينظر إلى جميع تدفقات الاستثمار. على سبيل المثال، هناك عامل آخر يمكن أن يوجه المستثمرين إلى بلد معين هو أسعار الفائدة. وستجذب أسعار الفائدة المرتفعة المستثمرين الذين يبحثون عن أعلى عائد على استثماراتهم، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على العملة، الأمر الذي سيؤدي مرة أخرى إلى ارتفاع قيمة العملة.

وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض أسعار الفائدة يمكن أيضا أن يدفع المستثمرين في بعض الأحيان إلى تجنب الاستثمار في بلد معين أو حتى اقتراض عملة ذلك البلد بأسعار فائدة منخفضة لتمويل استثمارات أخرى. العديد من المستثمرين فعلوا ذلك مع الين الياباني عندما كانت أسعار الفائدة في اليابان في مستويات منخفضة للغاية. وتعرف هذه الاستراتيجية عموما باسم التجارة المحملة. (مزيد من المعلومات حول التجارة حمل في الاستحقاق من كاري التجارة المرشحين.)

وخلافا لنهج الشراكة بين القطاعين العام والخاص، فإن نهج القوة الاقتصادية النسبية لا يتنبأ بما ينبغي أن يكون عليه سعر الصرف. بدلا من ذلك، يعطي هذا النهج للمستثمر إحساسا عاما بما إذا كانت العملة سوف تقدر أو تنخفض والشعور العام لقوة الحركة. ويستخدم هذا النهج عادة بالاقتران مع أساليب التنبؤ الأخرى لوضع توقعات أكثر اكتمالا.

وهناك طريقة شائعة أخرى تستخدم للتنبؤ بأسعار الصرف وتشمل عوامل جمع تعتقد أنها تؤثر على حركة عملة معينة وتخلق نموذجا يربط هذه العوامل بسعر الصرف. وعادة ما تستند العوامل المستخدمة في نماذج الاقتصاد القياسي إلى النظرية الاقتصادية، ولكن يمكن إضافة أي متغير إذا كان يعتقد أنه يؤثر تأثيرا كبيرا على سعر الصرف.

وكمثال على ذلك، لنفترض أنه تم تكليف أحد المتنبئين لشركة كندية بالتنبؤ بسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (أوسد / كاد) خلال العام المقبل. ويعتقد أن نموذج الاقتصاد القياسي سيكون وسيلة جيدة للاستخدام، وقد بحث العوامل التي يعتقد أنها تؤثر على سعر الصرف. ويخلص من أبحاثه وتحليله إلى أن العوامل الأكثر تأثيرا هي: الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا، والفرق في معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومعدل نمو الدخل (إغر) بين الاثنين بلدان. يظهر النموذج الاقتصادي القياسي الذي يأتي مع:

ونحن لن نذهب إلى تفاصيل كيفية بناء النموذج، ولكن بعد إجراء النموذج، والمتغيرات إنت، الناتج المحلي الإجمالي و إغر يمكن توصيلها في نموذج لتوليد توقعات. وتحدد المعاملات a و b و c مقدار تأثير عامل معين على سعر الصرف واتجاه التأثير (سواء كان إيجابيا أو سلبيا). يمكنك أن ترى أن هذا الأسلوب هو على الأرجح النهج الأكثر تعقيدا وتستغرق وقتا طويلا من كل تلك التي نوقشت حتى الآن. ومع ذلك، بمجرد بناء النموذج، يمكن الحصول على بيانات جديدة بسهولة وتوصيلها في نموذج لتوليد توقعات سريعة.

النهج الأخير سنقدم لكم هو نموذج سلسلة الوقت. وهذه الطريقة تقنية بحتة ولا تستند إلى أي نظرية اقتصادية. ويطلق على واحدة من أكثر السلاسل الزمنية شعبية نهج عملية التحرك الانحدار الذاتي (أرما). ويستند الأساس المنطقي لاستخدام هذه الطريقة على فكرة أن السلوك السابق وأنماط الأسعار يمكن استخدامها للتنبؤ سلوك الأسعار في المستقبل وأنماط. البيانات التي تحتاج إلى استخدام هذا النهج هو مجرد سلسلة زمنية من البيانات التي يمكن بعد ذلك إدخالها في برنامج الكمبيوتر لتقدير المعلمات وخلق أساسا نموذج بالنسبة لك.

إن التنبؤ بأسعار الصرف مهمة صعبة للغاية، ولهذا السبب فإن العديد من الشركات والمستثمرين يقومون ببساطة بالتحوط من مخاطر العملة. ومع ذلك، هناك آخرون يرون قيمة في التنبؤ بأسعار الصرف ويريدون فهم العوامل التي تؤثر على تحركاتهم. بالنسبة للأشخاص الذين يرغبون في تعلم توقعات أسعار الصرف، وهذه المقاربات الأربعة هي مكان جيد للبدء. (مزيد من المعلومات حول العملات وتداول العملات الأجنبية في أفضل 10 قواعد تداول الفوركس.)

المعادلات التفاضلية - دي / دكس = f (x)

هذا الويكي غير مكتمل.

المعادلات التفاضلية للنموذج \ (\ فراك = f (x) \) شائعة جدا وسهلة لحلها. ويبين ما يلي كيفية القيام بذلك:

أولا علينا مضاعفة كلا الجانبين بواسطة \ (دكس \) للحصول على.

ثم نأخذ التكامل من كلا الجانبين للحصول عليها.

دكس \\ \ رايتارو y & أمب؛ = \ إنت f (x)

حيث \ (C '\) هو ثابت لا يتجزأ من \ (\ إنت دي. \) يمكننا إهمال \ (C' \) منذ ثابت لا يتجزأ آخر \ (C \) مخفيا في التكامل \ (\ إنت f (x )

لذلك، يمكننا استنتاج أنه إذا كان \ (فراك = f (x)، \) ثم \ (y = \ إنت f (x)

فيند \ (y \) من حيث \ (x \) حيث \ (\ فراك = x. \)

فيند \ (y \) من حيث \ (x \) حيث \ (\ دفراك = \ فراك> \) و \ (y (4) = 2. \)

الاستبدال \ (y (4) = 2 \) يعطي.

وبالتالي جوابنا هو.

الافتتاحية: ف إكواسيونيس ديفيرنسياليس إليمنتاليس y بروبلماس كون كونديسيونيس إن لا فرونتيرا أوثرز: C. H إدواردز، ديفيد بيني.